加入收藏 | 设为首页 |

璞泰来 负极全产业链布局

电气设备 时间:2019-07-25 浏览:73次
核心管理人员具备行业背景,董事长具有资本背景和强大的轨道选择。该公司成立于2012年11月,从负极开始,通过产业链中的纵向兼并和收购进入石墨化,碳化和针状焦炭领域。它表明,核心高管在工业和资本交叉的背景下产生了良好的协同作用。 负极业务:紫晟海外
核心管理人员具备行业背景,董事长具有资本背景和强大的轨道选择。该公司成立于2012年11月,从负极开始,通过产业链中的纵向兼并和收购进入石墨化,碳化和针状焦炭领域。它表明,核心高管在工业和资本交叉的背景下产生了良好的协同作用。
 
负极业务:紫晟海外客户量+从天然到人为的负面市场趋势,公司将长期受益于人造石墨阳极市场的增长。紫嫣客户优势,第一大客户是消费电池领导者ATL,海外消费电池和动力电池两个新增长极,而人造石墨阳极受益于动力电池量,渗透率有望进一步扩大,世界将破裂未来三年100亿,2025年,稳定状态为300亿。作为人造石墨阳极的领先企业,该公司将从行业的发展中受益匪浅。
 
该公司的石墨化+碳化+针状焦的布局实现了较低的成本,下半年内蒙古5万石墨化即将量产将有助于负极毛利率触底反弹。公司专注于整合负极产业链,降低负极生产成本,通过石墨化和碳化能力的垂直布局,控制上游核心原料,煤基针状焦,降低成本,增加效率。预计石墨化将减少人民币65万元/吨。目前,内蒙古兴丰5万吨石墨化生产能力已投入生产。预计将在今年下半年大规模生产。全面生产后,预计将减少人民币65万元/吨。
 
目前,预计ROE将迎来一个拐点,并随着产能的释放而触底。公司净资产收益率下降的原因如下:1)资本支出的增加导致资产周转率下降。 2)产品结构调整的平均价格下降,导致毛利率下降。与此同时,我们预计净资产收益率将导致拐点。触底反弹的原因是:1)公司的净资产收益率缓慢下降,并且仍然可以维持20多个下行通道,反映了公司在行业中的竞争力; 2)客户进度顺利,下游需求,新产能投产后,资产周转次数可以增加; 3)负石墨化+碳化将降低成本并提高净利率。
 
该公司是一种人造石墨阳极龙头,主要从事高端航线和深层技术防御河流。预计将在降低阳极生产能力的同时增强石墨化的盈利能力。我们认为阳极行业的公司有望加强。
 
风险提示:下游需求未达预期,产能未达预期,产品价格下跌超预期
 

关键词:布局(1)

上一篇:广州白云电器设备股份有限公司

下一篇:金冠股份获2.5亿元智能电气设备采购合同

电气设备制造市场

电气设备制造市场

HTF MI发布了全球电气设备制造市场的新市场研究,其中包括100...[详细]

<strong>电气设备公司接大单</strong>

电气设备公司接大单

近日,金冠(300510.SZ),东方电缆(603606.SH),同光电缆(...[详细]